서브프라임 모기지 부실 사태로 인해 직격탄을 맞고 2년 넘게 원금의 절반도 회복하지 못한 부동산투자신탁(REITs)이 숨고르기에 들어갔다. 최근 부동산 시장에 회복조짐이 보이면서 영향력 있는 투자가들이 귀환 안정세를 되찾고 있는 것이다.

26일 월스트리트저널에 따르면 올해 들어 증시에서 리츠는 150억달러에 달하는 신규 자금을 조달했고 무보증채권으로도 8월 한달 동안에만 20억 달러 이상 확보했다. 사이먼 프로퍼티 그룹처럼 규모가 적은 리츠에서부터 임대 물류 부동산 업체인 프로로지스에 이르기까지 대부분의 리츠는 파산을 피하고 구매력를 자랑했다.

이에 따라 일부 리츠들은 현금을 늘리려는 시도도 나타나고 있다.

부동산 정보제공업체 리얼 에스테이트 앨러트에 따르면 50대 공적연금은 올해 부동산 투자에 겨우 50억달러만 배정하고 있다. 이는 2003년 이후 최저 수준이자 금융 위기가 닥친 지난해 기록한 170억달러에도 못미치는 수준이다. 정점은 2007년 360억달러였다.

반면 리츠 펀드는 2003년부터 2008년 사이 3700억달러 증가했다. 리츠 펀드의 저가 메리트가 부각되고 있는데다 낮은 금리로 인한 배당 수익률 매력 부상 리츠 펀드와 주식시장의 상대적 주가수익률 갭 축소 등으로 주식이나 채권 등 금융자산 대비 실물자산인 리츠 펀드의 상대적 투자 매력도가 높아지고 있기 때문이다.

실제로 증시에서 거래되는 리츠 펀드는 개인 투자자들에 의해 동이 날 정도로 팔렸다. 이 가운데 사모펀드와 기관투자가들이 1340억달러의 순매수를 기록했다. 반면 퍼블릭 리츠는 그들이 부동산을 매입한 것보다 더 많은 940억달러의 순매도를 기록했다.

하지만 리츠 시장이 안심할 정도로 회복된 것은 아니다. 리츠는 2007년 2월 고점 대비 75% 하락했고 여전히 고전하고 있다. 또한 리츠 주가를 좌우하는 상업 부동산 시장이 언제 회복될지는 아무도 모른다. 따라서 많은 투자자들이 리츠 주가에 촉각을 곤두세우고 있다고 저널을 전했다.



중앙일보